Trump exige "total independencia" al nuevo presidente de la Reserva Federal

Kevin Warsh ha acudido este viernes a la Casa Blanca para jurar su cargo como presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, en una ceremonia tutelada por Donald Trump y en la que el mandatario estadounidense ha pedido que su desempeño sea "totalmente independiente".

"Quiero que Kevin sea totalmente independiente. Quiero que sea independiente y que simplemente haga un excelente trabajo. No me mires a mí. No mires a nadie. Simplemente haz lo tuyo y haz un excelente trabajo", ha sostenido el inquilino de la Casa Blanca en la ceremonia de juramento.

Sin embargo, Trump también ha destacado que, aunque Warsh quiere frenar la inflación, no busca "frenar la grandeza" como, según el mandatario, han tratado de hacer algunos de sus predecesores en el cargo de 'guardián del dólar'. Warsh ha prometido seguir el mandato dual del banco central, promover la estabilidad de precios y el pleno empleo, aunque el líder de la Fed ha señalado que "cuando perseguimos estos objetivos con sabiduría, claridad, independencia y determinación, la inflación puede ser menor y el crecimiento más sólido".

"Si bien soy consciente de los desafíos que enfrentamos, créame, señor presidente, estos años pueden traer una prosperidad sin precedentes que elevará el nivel de vida de los estadounidenses de todos los ámbitos, y la Reserva Federal tiene mucho que ver con ello", ha sostenido Kevin Warsh. El presidente de la Fed deberá enfrentarse a la primera reunión del instituto emisor el próximo 17 de junio, momento el que se desvelará la primera decisión de tipos en la nueva etapa que inicia Warsh en la Reserva Federal.

CONTEXTO ECONÓMICO COMPLEJO

El recién nombrado presidente del banco central llega al cargo en un momento complicado para la economía estadounidense bajo presión por los efectos que acarrea la guerra de Irán, que se extiende ya por casi tres meses.

La inflación encabeza la lista de factores que más preocupan a los analistas ante la posibilidad de que una dilatación del conflicto en Oriente Próximo provoque un alza de los precios sostenido en el tiempo. El último dato de inflación en el país norteamericano se situó en el 3,8%, en máximos desde hace casi tres años, frente al 3,3% de marzo y el 2,4% registrado en febrero, reflejando un corriente alcista de los precios, influida sobre todo por la presión de los mercados petroleros a raíz del cierre del estrecho de Ormuz que ha mermado el suministro mundial de crudo.

Por su parte, el mercado laboral, la otra pata del mandato dual de la Fed, se ha desempeñado de manera manera sostenida y sin grandes cambios en los último meses, con una tasa de paro algo por encima del 4%. En esta línea, en abril, la economía estadounidense generó 115.000 nuevos empleos y la tasa de desempleo se situó en el 4,3%, sin apenas alteraciones desde principios de año. Warsh se enfrenta con este contexto al dilema sobre el rumbo de los tipos de interés.

La llegada del nuevo presidente de la Fed viene marcada por su cercanía a las posturas del inquilino de la Casa Blanca que pide reducir los tipos de interés con el objetivo de impulsar la economía estadounidense, algo que fue uno de la principales puntos de fricción con el presidente saliente, Jerome Powell. Sin embargo, François Rimeu, estratega sénior de Crédit Mutuel Asset Management, considera que "los datos actuales de EEUU respaldan la necesidad de subir los tipos de interés a corto plazo" debido a la expectativas de inflación y a la resistencia del mercado de trabajo.

"El mercado laboral en particular, considerado por la Fed como la principal fuente de riesgo durante los últimos dos años, se encuentra, en líneas generales, equilibrado y cerca del pleno empleo", ha destacado el analista. Por el momento, parece que hasta el propio Donald Trump ha asumido que plantear una rebaja de los tipos antes de que finalice la guerra de Irán resulta complicado.

"No se pueden analizar las cifras hasta que termine la guerra", reconoció el mandatario en una entrevista publicada por la revista 'Fortune'. "Naturalmente, mucho dependerá de la evolución del conflicto con Irán y de los precios de las materias primas. Pero, sin una mejora significativa en los próximos meses, la tarea de Warsh parece especialmente difícil", ha indicado el analista de Crédit Mutuel.

UNA FED RETICENTE A BAJAR LOS TIPOS

La decisión sobre la dirección de los tipos de interés queda sometida a votación por los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed --formado por 12 miembros--, por lo que el papel del presidente del banco central, aunque relevante, no es determinante para decidir bajar o subir el precio del dinero.

En la anterior reunión del instituto emisor, la mayoría de los gobernadores apostaron por mantener sin cambios la tasa de referencia, únicamente con el voto contrario de Stephen Miran, quien votó por bajar los tipos, pero que ha tenido que dejar su cargo para posibilitar la entrada de Warsh.

Asimismo, tres de los gobernadores --Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan-- mostraron con un voto de rechazo su oposición al lenguaje que la Fed utilizó en su comunicado bajo el argumento de que apuntaba a una posible reducción de los tipos en futuras decisiones de política monetaria.

Además, la decisión de Jerome Powell de permanecer como gobernador, esgrimiendo que debe protegerse de los ataques del Ejecutivo estadounidense, y la presencia de Lisa Cook --a quien Trump trató de destituir sin éxito-- en el Comité, dejan una compleja situación en el órgano rector de la Fed. Christopher Waller y Michelle Bowman, gobernadores que han mostrado en otras ocasiones su disposición a una política monetaria menos restrictiva y ambos nominados por Trump, podrían unirse a Warsh en su camino para bajar los tipos. Aun así, el propio Waller ha defendido este viernes que "no dudaría en apoyar un aumento" del precio del dinero si se confirman las expectativas inflacionistas.